最近少し売り買いともに適当に雰囲気でしてしまい、これはいかん、と週末いろいろ確認
方針 インフレ時期 低ROEの還元しないため込みバリューは価値毀損
ため込みバリューのPBR上昇を願うよりもグロースバリューへ投資すべき。
買いの理由にPER,PBR評価の修正、高配当は考えない。あくまでみるのは1株益の成長と資本政策がしっかりあるかどうか
・ダメ蓄財が中計などで資本政策を考え出した時は一番リターンが取れるとき。
これをもとに今のところ
石原産業、北興化学売却→クミアイ化学に集中
先手番 対後手雁木への研究手順
https://www.studiok-i.net/kifu/?sfen=position%20startpos%20moves%202g2f%203c3d%207g7f%204c4d%203i4h%203a4b%204g4f%204b4c%205i6h%204a3b%203g3f%207a6b%202f2e%202b3c%203f3e%203d3e%204f4e%204d4e%208h3c%2B%202a3c%202e2d%202c2d%20B*7g%205c5d%202h2d%20P*2c%20P*3d%202c2d%203d3c%2B%206b5c%203c3b%204c3b%207g1a%2B%205a6b%20N*6e%20&game_name=%E3%81%B4%E3%82%88%E5%B0%86%E6%A3%8Bw&sente_name=%E3%83%97%E3%83%AC%E3%82%A4%E3%83%A4%E3%83%BC&gote_name=%E3%83%97%E3%83%AC%E3%82%A4%E3%83%A4%E3%83%BC&num=35
7605 フジコーポレーション
タイヤの小売りやさん。この10年で売上2倍、利益3倍といわゆるグロース。
株価は2012年から2015年にかけて10倍化したあとなだらかに。
業績の上昇に株価がついていっていないと判断。配当は低め。手持ち現金は少なく返済や成長にまわしている感じ。PER7程度の水準のため、成長にあわせたEPSの上昇での株価水準上昇と今後還元策などでPER水準訂正の２つの期待値があると思いPF組み入れ。期待値としては当分の間EPS上昇として15％/年
PF３％程度の組み入れとしたい。