将棋の町　天童市民の日常日記

配当銘柄として悪くないと入って決算を見て買い増しして準主力化　

結果、大幅マイナス中　

自分が間違っているのか、市場がぶれているだけなのか確認のため記録

買いポイント

・JRの鉄道工事から蓄電池関係に業務拡大中

・JRが夜間工事手当増額のニュース→同じような工事をしている日本リーテックへの支払いも増額され利益率が上がるはず

・日本信号などの鉄道設備銘柄の売上増大中→工事するここも忙しくなるはず

・蓄電池は接続工事激混み＋採算良すぎて見積もりゆるゆる　高利益のはず

・中計でROE目標や、配当増大、遊休資産活用に言及

日本リーテック 業績　推移

四半期	売上高	粗利益	粗利率	販管費	営業利益
2025/3 1Q	112.6億	9.9億	8.8%	13.6億	▲0.5億
2025/3 2Q	157.3億	24.4億	15.5%	12.8億	11.6億
2025/3 3Q	169.1億	23.3億	13.8%	12.9億	10.5億
2025/3 4Q	247.7億	50.9億	20.5%	17.2億	33.7億
2026/3 1Q	121.7億	12.8億	10.6%	13.4億	▲0.5億
2026/3 2Q	164.6億	28.5億	17.3%	13.2億	15.6億
2026/3 3Q	198.6億	32.1億	16.2%	13.2億	18.9億
2026/3 4Q	255.6億	56.8億	22.2%	19.4億	37.4億
2027/3 1Q	140.2億	18.4億	13.1%	14.2億	4.25億

受注も大幅増　とにかく景気が良い

会社の2027.3予定では

売上が＋1.7％　753億　営利＋３％の73.5億　1株益247円の見込みだが

１Qでは売上＋１５％　利益率＋２．５％　受注＋１８％　受注残＋２５％となっている

控えめに

売上＋５％　利益率＋１．５％　販売管理費＋５％とすると

売上790億　営利90億　1株益280円ほどに

資産面から確認する

流動資産　519億＋投資有価証券78億

負債総額300億　

ネット資産300億　＋有価証券含み益＋不動産含み益で80億ほど

これで時価総額600～620億はとっても安い認識

確認点、懸念点

・鉄道設備が毎年安定して続くのか？

・人手による売り上げ上限があるはず

2024年

令和6年産米

2024　9月4日　24500～24700で　2025　2月限　4月限　6月限　に売り

理由：8月から九州の震災でコメ不足が騒がれそれにより堂島コメ平均初年度ということで制度を知らない人が買いで参入し7月の16000スタートが9月4日には24000まで

山形で17000円の概算金が9月2日にはでており堂島コメ平均の制度的に2万以上はありえないと売り建

9月19日　新米がでてスーパーなどで新米セールなどで落ち着いてきたのと同時に堂島コメ平均は下がり19000付近まで　ここでこんなもんだろうと全量買戻し　

9月24日～9月末

山形の概算金が17000→2万円に緊急UPを聞いて2万以下にはなりえないのでどてんで買い建て24000～26000で決済

2024年　トータル　∔１２００ほど

2025　

3月　市中相場はとうとう5万円まで→備蓄米放出

備蓄米放出で米価が下がると考えた堂島コメ平均の制度を知らない人が6月限　8月限を売り崩して下落していたので26000付近で買い建て　28000で期日決済

令和7年産米

備蓄米放出で同じく7年産米の10月限～も28000付近になっていたので新潟の概算金が27000と出ている以上28000で買って負けはないということで7月から買い建て

10月には山形の概算金が3万ということで32000まで買いまし

ここで最大の大失敗　トータル50枚ほど買い建てしていたのだが34000付近で全部決済　

10月限は4万まで行き、決済せず期日決済なら＋3000万行ったはず。

11月中旬、令和8年産米の10月限が7年産を引きずって3万前後ついており市中相場はすでに下落で3万割れており8年産がこの価格はないでしょ？で10枚だけ売り建てで年越し

2025年　トータル＋１１００ほど

2026年

4月中旬に政府による8年産米の備蓄米入札実施　～20500円

市中相場の状況、そして堂島コメ平均の制度上、これで8年産が27000なんてまずありえるわけがないので買い板をなるべく崩れないように売りをぶつけ。とはいえ参加者少なく途中から板に全部ぶつけ

4月末～5月中旬までの売り崩しはほぼ全部自分

なお、堂島の板を見ている人はわかると思うけども、この「出来高」はほぼインチキ？か瞬間自己決済である。朝の9時前後に瞬間、買い板と売り板の間のわずかな値幅に60枚の買い板が出現し、0.1秒未満で売りが同数ぶつかって終了。

それ以外の本当の出来高は各月限、1日0～5枚がいいところである

計80枚の売り玉

7月25日現在含み益＋３０００

現在の2万円前後はそんなもんかなあラインだが買戻しもめんどくさいので期日まで放置

価格的にここから追加で売り建てはさほど幅とれなそうなので8年産米はこの80枚で終わり予定

ただし2月玉、4月玉は政治案件で値を2万付近まで戻すリスクはある。

去年取り損ねた分、8年産米の取引は米相場で食ってきた人間としてはきちんと勝ちたい

おそらく9年産米からは値動きがこんな派手にならないので、同じ枚数さわっても利益はこの3年間の1/10とかになりそうなので今のところは堂島コメ平均を触るのはこれで終わる予定なので買い理由、売り理由を記録として残し。