調べているうちにこれはいいんじゃ？と思い主力ポジションまで増やし
現在5.5万株
備忘録として買った理由をメモ
chatアプリを作ってる会社というとそれがどうした？と最初思ったけども大手建設現場ではもう全員使う前提アプリとなってるらしい
https://note.com/oh_no/n/nd4fdf58d0211
で業績
このdirectのアプリの売上＋それをOEM化してライセンスとしての安定売上＋M&A子会社売上＋ショット売上
前期は13.2＋4.5＋ショット3.6 売上 21.3億
今期は１Qで
3.6＋1.1＋0.9+0.9（新規M＆A分） 6.6億
会社説明によると２Qからdirectの値段を2割上げ
会社の資料から
| 四半期 | 自社ストック売上 | 自社有償ID数 | 計算された月額単価 | 前期比（単価） |
| 2024年 1Q | 1,021 百万円 | 213 千ID | 399.5 円 | — |
| 2024年 2Q | 1,077 百万円 | 226 千ID | 397.1 円 | ▲2.4円 |
| 2024年 3Q | 1,138 百万円 | 235 千ID | 403.5 円 | ＋6.4円 |
| 2024年 4Q | 1,181 百万円 | 247 千ID | 398.4 円 | ▲5.1円 |
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| 2025年 1Q | 1,217 百万円 | 258 千ID | 393.1 円 | ▲5.3円 |
| 2025年 2Q | 1,312 百万円 | 271 千ID | 403.4 円 | ＋10.3円 |
| 2025年 3Q | 1,366 百万円 | 276 千ID | 412.4 円 | ＋9.0円 |
| 2025年 4Q | 1,406 百万円 | 284 千ID | 412.6 円 | ＋0.2円 |
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| 2026年 1Q | 1,445 百万円 | 292 千ID | 412.4 円 |
directのみの売上、１ID単価を出してみたところこんな感じ。
２Qから単価が2割あがると495円
パターン１ 平均単価が430円 460円 490円とゆっくりあがってID数は29.5 30万 30.5万
これだとdirectの売上は年16.4億 それ以外がOEM4.6 ショット４ IU BIM STUDIO 4.5
とすると29.5億 会社の想定売上が28.2億 営利2.7億だがだいぶ控えめにみた予想であっさり超えることに。この場合営利は3.5-4億は行くのでは？の予想
パターン2 平均単価450円 470円 490円 ID数は30 30.5 31万
これで年売上30億 この場合は営利は4億は超える予想
では今期の業績を会社予想を無視して売上29.5億 営利3.8億とみると会社予想1株益48～50円
これは現在の株価800～840円でみるとPER16-17となる
なお値上げはこれで当分なしであとは有償ID数の伸び＝業績の伸びとなった場合利益率は７０％ということでそれ以外がゼロ成長としても（考えにくいが）
有償IDの伸びも鈍化して年８％→５％とみると売上は１３．２→１６．８→２０→２１
売上増の５０％利益増とすると営業利益は２．０→３．８→５．５→６．５億
もちろん新規採用など経費増要因もありここまでうまくいくかはわからないがさほど無理のない想定だと思う。
6.5億x75％で純益5億としてPER２０で時価総額100億 どうだろう？
現在時価総額40－42億 株価800～840円
3年後まで考えて適正2000円の算定
ネガ要因
値上げでID数の伸び鈍化ないし減少
M&A企業の売上減（前期数字造りでの反動など）
単価490円がそもそもミス
そして問題？は時価総額が小さすぎて予想外れて下方修正とか来た場合（売上下はありえないので想定外の経費増で利益下方）逃げれないこと