株系をツイッターでしたこともあり、最近blogのほうは母の入院だったり、決算期だったりと忙しさにかまけて放置なってしまった。反省。
最近の銘柄選択としてはグレアムのネットネット系や含み資産系の資産バリューからROE８％＋PBR1.2程度 で絞った中から選択する方向へ移行。
後で反省会のために理由を書いておくと
・超低金利下のため市場に出回るお金が増える→将来の稼ぎをうまない資産の価値が相対的に低下。
・資産バリューの稼ぎはTOBが大きな割合を占めているが株式交換でのTOBや親会社のほとんどプレミアなしのTOBが増えて投下資本と年数に対してリターンが低下。
ただこれまでの歴史からいくら成長性がある、とされていてもPER２０以上だったりPBR５というのはちょっと持っていられない。
ということでほどほどバリューな中で、ため込む一方からそれを還元したり、成長にあてたりと資本政策に変化があるところをメインにという戦略を。
１ 5805 昭和電線 中期計画によると配当性が１０％→１５％→来期 １８％（４０円）→2026年度３５％（１２０円） 目標 現在の株価からすると７％
新社長になってからの実績もあり、設備投資をこれまでの２倍へと目標が絵に描いたものではないと判断。
２ 3422 丸順 倒産寸々から回復してようやく配当をだせるようになった状態。現在は配当性５％しかなく利回りは１％程度だが、毎年の増配はしており、今後も増配とのこと。配当性３０％までいけば７％までいく。
