株式投資とか育児とか将棋とか
銘柄研究
いわゆる非成長銘柄。10年分有報をみても売上、利益含め全く伸びていない。
ただ資産は分厚く、流動資産＋有価証券ー負債で400億 時価総額も400億となっている。
株主還元に積極的で今後3年間は総還元50％の中計。成長企業でないのにため込むトラップ企業の多い中評価。
今期純益60億予定で配当で50％なら1株150円になるが、おそらく70～80円配当＋自社株買い15億程度だろう。70万株（３．５％） 1株資産5000円程度なので自社株買いは非常に良い。
3年後も同じ利益水準なら1800万株まで減っているため配当なら170円水準に。
配当を3年間もらえば少なくともマイナスはないと思う。配当込で年＋10％ほどの期待値で現金のかわりに。
ROICで調べたらたどり着いた銘柄。調べたら無茶苦茶よさそうな気がした。
PBR ０．７５ PER５程度でROICも１０％ほど。株主還元も配慮してそうだし長期でもってみたい。
流動資産 102億
有価証券 18億
負債総額 80億
ネットネット40億
時価総額 78億
年売り上げ110～120億で成長はほぼなし 営利１０～12億ほど
ここだけ見るとそこまででもないが、有価証券評価8億の中国への出資会社からこの2年、年５～6億配当として入っている。
中国の会社が未上場で一切情報がないためほとんど調べられなかったが、
社員800人規模 その会社の１５％出資。らしい。
中国株の一般的な配当利率から考えて年5億の会社の株式評価は100億は最低見てもよいと思い主力に。中国市場の狂ったPERを考えると500億まではありえる。そこが上場とかなればどう考えても今の時価総額の5倍いっても不思議ではない。
ただ出光が７０％持っているので好きな時にTOBされてしまうのがデメリットでもある。自分が出光の立場なら中国株が化けて価格反映される前にさっさとTOBしてしまうが。