カテゴリー: 子育て

最近少し売り買いともに適当に雰囲気でしてしまい、これはいかん、と週末いろいろ確認　　

方針　インフレ時期　低ROEの還元しないため込みバリューは価値毀損

ため込みバリューのPBR上昇を願うよりもグロースバリューへ投資すべき。

買いの理由にPER,PBR評価の修正、高配当は考えない。あくまでみるのは1株益の成長と資本政策がしっかりあるかどうか

・ダメ蓄財が中計などで資本政策を考え出した時は一番リターンが取れるとき。

これをもとに今のところ

石原産業、北興化学売却→クミアイ化学に集中

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もともとゴム製品の素材が主の会社だったが、ゴルフのカーボンシャフトをずっと作っており、それがこの2年ほど収益の柱になり、主産業とサブが切り替わった感じ。

自分もゴルフをしていたからわかるが、ゴルフのドライバーを買う時に、値段は2の次になるため利益率がごつい。採算ラインさえ超えると一気にドル箱となる。売上ではまだ素材部門270億　ゴルフクラブ90億だが、利益では11億：35億となっている。

そして世界では所得があがっているためゴルフ人口は増えており、ドライバー市場は全体として拡大しているためシャフトの本数は伸びるはず。

ツアープロは簡単にシャフトを変えないため、PGAトッププロの採択シャフト1位は当分続く→アマチュアはそこまで違いがわからないためプロの使っているシャフトを使いがち。藤倉のシャフトは当分安泰

・リスク要因　PGAトッププロの採択％が落ちてきたら注意。