株式投資とか育児とか将棋とか
本体が分析機器事業 ６５％保有の子会社5217テクノクオーツが石英の半導体事業
現金ー総負債が６０億 時価総額は最初購入時で１０００円で１１０億、現在１５００×１１２万株で１６０～１７０億
買収者のマルチプル指数で最初の購入時が２、現在で３～３．５
直近４半期で本体の分析機器事業が１５％ほどの売り上げ増、５０％ほどの増益となり、次期予想も売り上げ＋１０％営業利益＋４０％とその流れの予想のため１０００円付近から１４００～１５００円へと跳ね上がった。
跳ね上がってもまだコロナ前水準程度で、今期の好決算を織り込み不足。
同水準までの評価で２０００円、成長性を加味すると上値余地はマルチプル指数１０の４０００円程度まではありえると考えて＠１４７０で追加で購入。
急騰したためしばらくは＠１３５０～１５００程度のもみ合いになるかもしれないので残り３割の追加枠は１４００割れをまって拾う予定。
第１四半期の決算でコロナ、米中騒動で想定以上のダメージを受けていてそれが持続しているようなら撤退。
５月２５日よりようやく子供たちの小学校が通常通りになりました。しばらくは生活リズムを取り戻すのに大変そう。２日ほど経ちましたが学校から帰ってきてかなり疲れていたようです。
2020.3月期決算
売り上げ 営業利益 売上総利益ー販売管理費
H26 ９６８億 ３９億 158-119
H27 １０００億 ４９億 172-119
H28 ９７８億 ５０億 171-121
H29 １０３７億 ６３億 188-125
H30 １０２７億 ６０億 187-127
R1 １１９０億 １０２億 234-131
R2 １１８９億 ９５億 231-135
粗利率がR1に１８→１９．５％に跳ねて伴い営業利益増加。
同業他社をみるとヨータイが２２％黒崎播磨が１９～２０％なのでこんなもののよう。
現金＋売掛金ー負債総額
直近は年で＋５０億ほど詰みあがっており
H２６年でー１７１億が現在＋５７億
時価総額 H２６で１９０億 最大がH３０で５００億（株価５５００円程度）
現在２００億程度。
（時価総額ー現金資産）÷予想営業利益が
H２６で７～８ H３０で５～６ 現在 １．５～２
５まで上昇で６０００円ほどまであがっても全く高くない。
問題は来季の営業利益がどの程度になるか。
同業他社もほとんど来期未定としているがヨータイが
今期売上２６６→２３５億
営業利益４０億→３０億としている。利益率を変わらないとすると
品川リフラクトリーズに当てはめると
売り上げ １０５０億 売上総利益２０５億ー経費１３５億
営業利益７０億 係数が３になると期待値時価総額３００億 ５だと４５０億程度。